2025年上半年氟制冷劑市場回顧與趨勢分析:配額收緊、供需緊平衡、價格持續(xù)走強(qiáng)
2025年上半年,我國氟制冷劑行業(yè)在嚴(yán)格的政策配額管控下,整體呈現(xiàn)供應(yīng)受限、需求穩(wěn)中有增、價格穩(wěn)中向好的運(yùn)行態(tài)勢。以下從供給端、需求端、行業(yè)集中度及價格走勢等方面進(jìn)行系統(tǒng)梳理與分析:
一、供給端:配額制度持續(xù)收緊,行業(yè)供應(yīng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整
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HCFCs配額加速削減,R22供應(yīng)顯著收縮
根據(jù)履約目標(biāo),2025年我國HCFCs生產(chǎn)配額總量為16.36萬噸,內(nèi)用配額為8.60萬噸,分別較基線水平削減67.5%和73.2%。其中,R22作為代表性產(chǎn)品,其生產(chǎn)配額為149.068千噸,較2024年削減31.435千噸,內(nèi)用配額削減幅度高達(dá)27.13%
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HFCs配額整體穩(wěn)定,R32小幅增發(fā)
2025年HFCs制冷劑整體供應(yīng)保持穩(wěn)定,R32生產(chǎn)配額為280.349千噸,較2024年增加6.037千噸,內(nèi)用配額增加7.791千噸,主要用于滿足空調(diào)行業(yè)增長需求。R134a、R125配額則窄幅整理
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行業(yè)集中度高,頭部企業(yè)主導(dǎo)市場
我國氟制冷劑行業(yè)集中度極高,R22、R32、R134a、R125等主流產(chǎn)品的CR3均超過73%,CR5達(dá)87%以上。其中,巨化股份、東岳集團(tuán)、三美股份三家企業(yè)合計掌控近70%市場份額,市場話語權(quán)顯著增強(qiáng)。
二、需求端:政策刺激與產(chǎn)業(yè)升級共振,內(nèi)需穩(wěn)中有增
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家用空調(diào)市場延續(xù)增長,R32需求顯著提升
在“以舊換新”政策推動下,2025年1-5月我國房間空調(diào)產(chǎn)量達(dá)13490.9萬臺,同比增長5.9%??照{(diào)企業(yè)對R32的需求同比增長顯著,而R410A需求則呈下降趨勢,呈現(xiàn)產(chǎn)品替代加速的態(tài)勢。
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新能源汽車帶動R134a需求增長
2025年前五個月我國汽車產(chǎn)量同比增長11.1%,其中新能源汽車貢獻(xiàn)突出。新能源汽車單車制冷劑用量較傳統(tǒng)燃油車增加約30%,帶動R134a需求穩(wěn)中有升。
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出口市場分化明顯,R32表現(xiàn)亮眼
盡管整體出口量同比下降10%,但R32單質(zhì)出口量同比增長17.76%,主要受益于海外低GWP制冷劑需求增長及中國家電企業(yè)海外產(chǎn)能釋放
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三、價格走勢:供需緊平衡支撐價格持續(xù)上行
在供給受限、需求穩(wěn)健的背景下,2025年上半年氟制冷劑價格延續(xù)上漲趨勢:
四、未來趨勢與政策導(dǎo)向
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配額政策將持續(xù)收緊,行業(yè)景氣度有望延續(xù)
制冷劑配額約束為長期趨勢,二代制冷劑加速退出,三代制冷劑在2029年前仍將主導(dǎo)市場,行業(yè)供需格局持續(xù)優(yōu)化
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第四代制冷劑(HFOs)逐步興起
隨著全球?qū)WP值要求的提升,HFOs等低GWP替代品將逐步進(jìn)入市場,但受專利、成本等因素限制,預(yù)計2030年前難以大規(guī)模替代。
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龍頭企業(yè)將持續(xù)受益
在配額制和行業(yè)集中度提升背景下,巨化股份、東岳集團(tuán)、三美股份等龍頭企業(yè)將持續(xù)享受政策紅利,盈利能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。
總結(jié)
2025年上半年,我國氟制冷劑行業(yè)在配額制度強(qiáng)約束下,供應(yīng)端結(jié)構(gòu)性收緊,需求端在政策刺激和產(chǎn)業(yè)升級帶動下穩(wěn)中有增,價格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢。未來,隨著HCFCs加速退出、HFCs配額趨穩(wěn)、HFOs逐步導(dǎo)入,行業(yè)將迎來新一輪結(jié)構(gòu)性調(diào)整,龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益,行業(yè)高景氣度有望延續(xù)。
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